December 17, 2005
Russell 2000 Value Index <4>
前回のエントリーの続きで、Russell 2000 Value IndexとMSCI US Small Cap Value Indexのパフォーマンスを比べてみる。
ここでは、Russell 2000はiSharesのETF、MSCI US Small CapはVanguardのインデックスファンド（ミューチュアルファンド＆ETF）を用いる。
スペック的にはそんなに差が出ないと思われるが、実際はどうなんだろうか？
それぞれのファンドのAverage Annual Returns（年平均リターン）は以下の通り。
| 1年 | 3年 | 5年 | |
| Russell 2000 Value Index (iShares) |
7.81% | 21.43% | 15.76% |
| MSCI US Small Cap Value Index (Vanguard) |
9.75% | 20.66% | 15.03% |
最近１年間はMSCI US Small Cap Value Indexの方が良く、３年及び５年の期間ではRussell 2000 Value Indexの方が良いようである。
う～む、どちらも３年間で年平均20%超、５年間で年平均15%超のリターンとは、素晴らしいの一言。
しかも、この５年間のS&P500やNasdaq総合指数はトータルでマイナス、ダウ工業平均がかろうじて水面から頭を出している程度である。
次に、株価or基準価格をグラフ化したものでパフォーマンスをみてみる。
まず、過去１年間のパフォーマンス。
上のグラフで、青はVanguard Small Cap Value Index Fund (VISVX)、赤はVanguard Small Cap Value VIPERs (VBR)、緑はiShares Russell 2000 Value Index Fund (IWN)。
数値で見た場合と同じで、ここ１年ではMSCIの方が良い結果である。
動きを見た感じでは、４月以降の下落時の下落幅がRussell 2000の方が大きいようだ。どちらかというと、Russell 2000の方がボラティリティが大きい感じである。
そして、過去５年間のパフォーマンス。
上のグラフで、青はVanguard Small Cap Value Index Fund (VISVX)、赤はVanguard Small Cap Value VIPERs (VBR)、緑はiShares Russell 2000 Value Index Fund (IWN)。
５年の期間では、Russell 2000の方が圧倒的にパフォーマンスが良くなる。やはり、Russell 2000の方がボラティリティが少し大きいようである。
しかし、このパフォーマンスの差は、運用コストの差で埋めることはできないかも。
このようにパフォーマンスに差が出た原因はよくわからないが、個人的意見では、今のところ、VanguardのETFを積極的に選択する理由があまり無いと思う。
将来、VanguardのETFの方がパフォーマンスが良くなる可能性はあるけどね。
というわけで、米国株のポートフォリオの一部として、iShares Russell 2000 Value Index Fund (IWN)に投資してみることにした。
- by Gabbiano
- at December 17, 2005 20:18
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