Gabbiano Investments

やはり適当なところで利確していくスタンスで地道に資産を増やしていく方が自分には合っているみたい。
感覚的に言って、車で坂を登り切ったときにフッと重力が抜けてそのまま進んでいく感じがあるが、それに近いものを感じるときがある。しかし、このようなときはまだまだ上昇しそうな雰囲気が強く残っている。
今回の相場で今から思い起こすと、具体的には、１月１７日の前場、２月７日の後場などである。
まあ、こんなド天井で売れるような芸当は無理だが、そのままオーバーシュートを狙ってしまい、安心して何もしないでいるから何度も痛い目にあっている。
このようなときは逆指値を少し高めに絞ったり、近めの売り指値を入れる方がいいかもしれない。でもこれは難しいので、次の寄りでとりあえず成り売りしておくのもいいかも。

利確した人で破産した人はいない、というのは名言だと思う。

二つめは、ファンダメンタルの裏付けに関して。
業績が良い企業については、そのまま持っていたくなる。
個別企業のファンダメンタルが良好で、近い将来も上ブレの可能性の方が高いような場合、ホールドする気持ちが強くなる。合理的な売る理由が無い。しばらくして落ち着けば株価はファンダメンタルに収束するはずであるという思考からである。
しかし、今回のような需給相場では逆に危険な面もあるようだ。

昔の自分だったら、あまり価値の裏付けを考えていなかったので、ある程度下がれば機械的にロスカットまたは利確していたと思う。この方が結果的にケガが少なかっただろう。
ヘタに価値を考えるようになったので、これで心理的に強気になってヤラレている面がある。
しかし、価値の裏付けがあるので、逆に下がったときに拾うことのできる勇気が生まれる面もある。

やはり、ある程度は流れに従っていって大きく逆らわない方が安全なように思える。
一旦手放してから高値で買い戻してしまうことは、売る前から気にしないようにした方がよさそう。また買えるタイミングはいつか来るはずだ。
以前の自分よりは、より確信を持って、高い確率で再エントリーできると思う。ある程度下がっても我慢できるだろうし、タイミングが悪かったり、想定以上にさらに下がったりしたら、ケガが小さいうちにロスカットしてまた出直せばいい。銘柄との相性がかなり悪くなっているようだったら、無理せずに他に移るのもＯＫ。

三つめは、市場の連動性に関して。
ダヴィンチなどは、昨年は日経平均と逆に動くことが多かったような印象があったが、今年は特に下げるときに一緒に下がってしまうように思える。
また、不動産流動化銘柄をいろいろコレクションしている投資家が多いようなので、個別銘柄が悪くなくても連動することも多い。

自分としては、今のところ銘柄選択は間違っていないと勝手に思い込んでいる。
不動産ファンドではダヴィンチが最強だし、ストラクチャードファイナンスではフィンテックの右に出るものは無いと思っている。最近の業績開示を見ると、さらにこの思いを強くしているところ。
だけど、ダヴィンチは下げたとしても下げ幅は限定的で大丈夫だろう、などという根拠の無い変な思い込みはかなり危険である。

個人的には、あまりリスク分散にはならないので、他の似たような銘柄を複数持っていても意味が無いと思っている。がしかし、今回のような信用追証スパイラルに陥ったときに、そのことを忘れていると、同じ人が似たような銘柄を持っていたりするため、共連れになって落ちていってしまう。
このことは後から考えると自明なのであるが、早めに手を打っておかないとケガすることに今更ながら気が付いたアホである。
ダヴィンチは自株の分割だけでなく、他の関連銘柄の分割の影響も受けていると思うし、また明日以降もまだ動きが続きそうな気配だ。

自分の持ち株は、市場全体が下がるときは一緒に下がるし、上がるときはあまり上がらない。前提としてこう思っている方が間違いが少ないようだ。
そうして、周りの悪影響はあまり大きく受けず、他よりも成長していく株を選別できるセンスを徐々に磨いていければいいなと思う。

四つめは、ポートフォリオのバランスに関して。
自分の場合、外貨建て資産の方が多いし、日本株式はさわかみファンドも持っているので、資産全体としてダヴィンチなどはそんなに大きな割合ではなかった。
しかし、昨年の秋からウエイトが大きくなってきたことに、気づいてはいたものの何も手を打っていなかったことが、少し失敗だった面もある。さらに利益でフィンテックを足したりしているので、日本株に関してはかなりリスキーなポートフォリオである。
外貨建てでもハイリスクなものをそれなりに持っているが、こんなにボラティリティは高くない。

原則からいえば、リバランスすべきなのだが、一単位が大きめなのでなかなか減らしていくのに心理的な抵抗がある。前に書いた含み益の問題もあるし。
でも、ダヴィンチについては分割によってこの辺のポジション調節がやり易くなるので、これからはもう少しこまめに考えたいと思う。

米国株のように、株価が20～50ドルぐらいのものが多くて、１株単位で売買できると、自分のような小遣い投資家には都合がいいのであるが、日本株ではなかなか実現は無理そうなところが残念。
多くの企業がこれをやると、東証のシステムがパンクするしね。(笑)