March 30, 2007
VIX指数
エルさんのブログで書かれていたVIX指数についてのエントリーは、ボラティリティについて再確認するきっかけを与えてくれたので、こちらでも紹介したいと思う。
恐怖指数上昇 ～恐怖指数とは～
恐怖指数で、今回の世界同時株安を予知できなかったのか？
この２つのエントリーはある意味で必見である。市場で取引されているものに投資している投資家は、読んでおいて損はないと思う。
市場の価格変動のトレンドの一つの特徴がVIX指数に現れているように思えた。
VIX指数は、S&P100指数を対象とした株価指数オプションの価格からバイノミアル・モデルに基づいて計算されるインプライド・ボラティリティを表すものである。
これじゃあなんのことかさっぱりわからないだろうから、大雑把に言ってしまうと、S&P100インデックス（米国市場の大型株のインデックス）の現在のボラティリティ（変動率）の水準を表しているものと考えていい。
つまり、VIX指数が小さいときは米国市場が落ち着いていて株価があまり変動していない状態であり、大きいときは米国市場が荒れて株価が大きく動いている状態であることを示す。
今年の２月の急落前は10～12のレンジでかなりボラティリティは低い状態だった。
最近は多少落ち着いたものの以前よりは少しボラティリティが高くなっている。
自分の場合は、オプション売買をかじるようになってから、VIX指数は横目で眺めてボラティリティの水準をときどき確認しているだけだった。
でも、このVIX指数は、個別株やETFのロングポジションに関しても、市場の状況を側面から見る指標としてある程度は参考になるのではないかと思うようになった。
米国市場の大型株の動向は、株式投資をしていれば誰でも絶対に影響を受ける。また、これは債券市場にも関連があるだろうし、商品市場などにも影響がありそう。
で、VIX指数をみてどうすればいいのか？ということなんだけど、特に明快なアイデアは無い。(^^;
もしここに強力なエッジがあれば、これだけで財産が築けてしまうだろうから、検討するのも面白いかもね。
ただ、一つ言えることは、ボラティリティに関しても、株価などの値動きと同じように、高くなったり低くなったりを繰り返すということ。
ずっと値動きが無い状態から、一度動き出すとしばらくは大きく上下するし、そのうち値動きは落ち着いてくる。これの繰り返し。
だから、インデックスや個別株の値動きだけでなく、ボラティリティの水準や経過をみていると、今までの状況のおさらいになるし、これからのことを考える上でも参考になるのではないかと思う。
いまいち何が言いたいのかわからない文章になってしまったけど、まだ考えがうまくまとまらないみたいなので、とりあえずこのへんで。
ボラティリティジャンキーな自分としては、これからも付き合っていくものなので、今後の研究課題の一つとしたい。
- by Gabbiano
- at March 30, 2007 00:54
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comments
ジム・クレイマーがボトムを探るひとつの指標にしている
そうです。メガボトムという大底だと40越えがひとつの
目安だとか。
ジム・クレイマー 株式投資大作戦
http://www.amazon.co.jp/dp/4532352150
Jim Cramer's Picks
http://seekingalpha.com/by/type/cramers-picks
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VIX指数だとさん、コメントありがとうございます。
ジム・クレイマーの本は好きな部類なので、私も読んだのですが、VIX指数のところは流していたようです。
また読み返して確認しようと思います。
たしかに、40を超えると恐怖でビビリまくり状態かと思います。
そういう意味では、ここで買いに入る勇気を持つための裏付けの一つになるかもしれませんね。
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Gabbianoさん
エルです。
拙ブログをご紹介いただきありがとうございます。
VIX指数の活用方法については、私のこれからの課題と思っています。
上記VIX指数だとさんの紹介されているジム・クレイマーの本も一度読んでみたいと思いました。
VIX指数の注目されている方も結構いるようですね。
最後に、拙ブログにリンクを張っていただき光栄です。
今後ともよろしくお願い申し上げます。
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エルさん、コメントありがとうございます。
こちらこそよろしくお願いいたします。
ジム・クレイマーの本は結構おもしろいですよ。
ただし、彼のモノマネは難しいので、エッセンスをどう自分のスタイルに取り込むかを考える程度で良いのかなと思っています。
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